四大證券報(bào)精華摘要：4月16日

新華財(cái)經(jīng)北京4月16日電 四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

中國(guó)證券報(bào)

??互聯(lián)互通工具持續(xù)豐富 公募大力布局香港市場(chǎng)ETF

內(nèi)地ETF市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，布局香港市場(chǎng)ETF正在成為公募機(jī)構(gòu)發(fā)力的新方向。港交所日前宣布，其指數(shù)組合新增兩只科技類指數(shù)——香港交易所韓國(guó)交易所半導(dǎo)體指數(shù)、香港交易所科技及美國(guó)科技100指數(shù)。五家內(nèi)地公募境外子公司獲得指數(shù)授權(quán)，將在港股市場(chǎng)推出相關(guān)ETF產(chǎn)品?！巴卣巩a(chǎn)品線布局、服務(wù)境內(nèi)外投資者、把握科技產(chǎn)業(yè)機(jī)遇”成為內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)布局香港市場(chǎng)ETF的共同出發(fā)點(diǎn)。根據(jù)這次新增科技指數(shù)的編制原則，相關(guān)ETF產(chǎn)品在港交所上市后，有望納入互聯(lián)互通ETF范疇，進(jìn)一步豐富投資工具，為投資者提供多元配置選擇。值得注意的是，近年來(lái)，內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)發(fā)力香港市場(chǎng)ETF的跡象明顯，2025年港交所上市ETF數(shù)量創(chuàng)歷史新高，超過(guò)半數(shù)為內(nèi)地公募境外子公司旗下產(chǎn)品。今年以來(lái)新上市的ETF中，這一占比更是超過(guò)七成。

??多重利好疊加提振預(yù)期 消費(fèi)板塊能否苦盡甘來(lái)

《服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)2026年工作方案》出臺(tái)、今年第二批625億元“國(guó)補(bǔ)”資金下達(dá)、第六屆中國(guó)國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)吸引全球關(guān)注……近期一系列提振消費(fèi)預(yù)期的政策和行業(yè)事件密集涌現(xiàn)。不過(guò)從資本市場(chǎng)表現(xiàn)看，商貿(mào)零售、美容護(hù)理、家用電器等消費(fèi)類板塊在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)相對(duì)疲軟，相關(guān)板塊估值持續(xù)下行。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，利好因素持續(xù)疊加有望提振消費(fèi)預(yù)期，并為投資者布局消費(fèi)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇提供積極指引。相較傳統(tǒng)實(shí)物消費(fèi)，包括免稅、育兒消費(fèi)、潮玩在內(nèi)的服務(wù)消費(fèi)、新消費(fèi)等賽道更值得關(guān)注。此外，在商貿(mào)零售板塊中，聚焦主業(yè)、注重效率的線下零售企業(yè)有望持續(xù)獲得估值重估。

??更好賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展 創(chuàng)業(yè)板探索投融資改革新路徑

“資本市場(chǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展正在步入新的階段。”北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)、博雅特聘教授田軒4月15日接受記者專訪時(shí)表示，近期啟動(dòng)的創(chuàng)業(yè)板全面深化改革，通過(guò)增設(shè)第四套上市標(biāo)準(zhǔn)、建立IPO預(yù)先審閱機(jī)制、推出再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度等一系列舉措，為中國(guó)資本市場(chǎng)投融資綜合改革作出新探索，將更好賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

上海證券報(bào)

??績(jī)優(yōu)基金一季報(bào)密集披露：多只基金規(guī)模大增 看多AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

基金2026年一季報(bào)進(jìn)入密集披露期。季報(bào)顯示，今年一季度，多只績(jī)優(yōu)基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)。綜合績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理觀點(diǎn)看，基于行業(yè)景氣度，后市看多AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，包括AI電力、AI應(yīng)用等方向。

??醫(yī)藥行業(yè)迎政策東風(fēng) 相關(guān)板塊或正步入長(zhǎng)期配置窗口

4月15日，A股醫(yī)藥生物板塊集體走強(qiáng)，全天主力資金凈流入超過(guò)43億元，消息面上，4月15日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行政策例行吹風(fēng)會(huì)，工業(yè)和信息化部消費(fèi)品工業(yè)司司長(zhǎng)何亞瓊表示，工業(yè)和信息化部正在編制《醫(yī)藥工業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃》。愛建證券研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)藥板塊正步入長(zhǎng)期配置窗口，2026年繼續(xù)看好中國(guó)創(chuàng)新藥出海的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)：短期重點(diǎn)關(guān)注手套、維生素等漲價(jià)品種的投資機(jī)會(huì)；長(zhǎng)期看，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)不變，市場(chǎng)出清后有望出現(xiàn)長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)。

??三大行業(yè)領(lǐng)跑 A股公司海外收入增勢(shì)強(qiáng)勁

隨著上市公司深度參與全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，海外收入已成為A股上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，已披露境外收入的1136家A股公司，2025年境外收入合計(jì)達(dá)7.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.47%。其中，工業(yè)富聯(lián)、比亞迪、紫金礦業(yè)等龍頭公司境外收入金額龐大，成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的中流砥柱。亮眼數(shù)字的背后，是全球產(chǎn)業(yè)新周期的強(qiáng)勁推動(dòng)。2025年，AI投資及消費(fèi)熱潮點(diǎn)燃電子行業(yè)，相關(guān)公司境外收入同比增長(zhǎng)24.29%；能源轉(zhuǎn)型疊加儲(chǔ)能需求爆發(fā)，電力設(shè)備、汽車行業(yè)境外收入分別同比增長(zhǎng)24.20%和23.83%；有色金屬價(jià)格上漲，外加資源稀缺性預(yù)期，推動(dòng)相關(guān)公司境外收入同比增長(zhǎng)26.44%。從算力到電力，從礦產(chǎn)到整車，A股公司正深度融入全球價(jià)值鏈，迎來(lái)出海發(fā)展紅利。

證券時(shí)報(bào)

??公募南下布局提速 年內(nèi)新發(fā)港股基金達(dá)47只

截至2026年4月14日，年內(nèi)已有47只港股相關(guān)新基金成立，數(shù)量遠(yuǎn)超2023—2025年同期的14只、22只、22只。產(chǎn)品類型涵蓋指數(shù)、主動(dòng)權(quán)益、FOF等多種品類，資金借道公募加速流入港股，已成為今年以來(lái)市場(chǎng)的一個(gè)重要特征。從產(chǎn)品類型來(lái)看，面向港股市場(chǎng)的主動(dòng)管理型產(chǎn)品募集熱度較高，摩根士丹利基金推出大摩滬港深科技A吸金44.24億元，成為年內(nèi)港股方向規(guī)模最大的新基金之一；易方達(dá)基金的港股通醫(yī)藥、港股通消費(fèi)兩只產(chǎn)品，分別募資10.32億元、8.40億元。大成港股恒信募集22.54億元；寶盈基金、興業(yè)基金、長(zhǎng)城基金等公司也推出恒生科技、港股價(jià)值優(yōu)選等QDII股票型基金，規(guī)模在4億—8億元不等。

??車企賬期集體回落 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)

隨著上市車企2025年年報(bào)陸續(xù)披露，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游賬期的變化情況漸次明晰。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)汽車制造板塊上市公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)出現(xiàn)整體性回落。已披露年報(bào)的A股汽車制造企業(yè)，該項(xiàng)指標(biāo)均值從2025年半年報(bào)的115.44天降至102.99天；H股上市車企則從212.31天回落至180.25天。與之對(duì)應(yīng)，兩地車企應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率同步提升，資金周轉(zhuǎn)效率明顯改善。受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，車企對(duì)上游供應(yīng)商的資金占用模式正在加速轉(zhuǎn)變。這一變化既是保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付相關(guān)政策剛性約束下的合規(guī)體現(xiàn)，也是行業(yè)主動(dòng)告別“內(nèi)卷”、修復(fù)供應(yīng)鏈生態(tài)的理性選擇。隨著賬期逐步回歸合理區(qū)間，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)鏈正邁向更健康、更均衡的可持續(xù)發(fā)展生態(tài)。

??國(guó)際原油恐慌性交易退潮 庫(kù)存驟降繼續(xù)推升油價(jià)

當(dāng)前，國(guó)際原油市場(chǎng)從3月份“溢價(jià)綁架油價(jià)”的恐慌性交易，逐漸回歸至基本面定價(jià)。最直觀的數(shù)據(jù)表現(xiàn)為，紐約WTI近月期貨合約升水較峰值回落約60%，國(guó)內(nèi)原油期權(quán)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）自高點(diǎn)腰斬，同時(shí)原油期貨沉淀資金規(guī)模降幅超四成。但回歸基本面定價(jià)并不代表油價(jià)必然走低。相反，美國(guó)對(duì)伊朗港口的封鎖或加速全球石油庫(kù)存消耗。瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，若海峽封鎖持續(xù)至4月底，國(guó)際油價(jià)有望觸及每桶130美元，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升。

證券日?qǐng)?bào)

??一季度跨境收支規(guī)模同比增長(zhǎng)16% 境內(nèi)外匯供求總體平衡

4月15日，國(guó)家外匯管理局公布2026年3月份銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，3月份，銀行結(jié)匯18889億元人民幣，售匯17786億元人民幣。今年1月份至3月份，銀行累計(jì)結(jié)匯53275億元人民幣，累計(jì)售匯43606億元人民幣。按美元計(jì)值，3月份，銀行結(jié)匯2736億美元，售匯2576億美元。今年1月份至3月份，銀行累計(jì)結(jié)匯7664億美元，累計(jì)售匯6277億美元。

??一季度銀行理財(cái)子公司合計(jì)調(diào)研251家上市公司

今年以來(lái)，銀行理財(cái)子公司密集調(diào)研A股上市公司。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，26家銀行理財(cái)子公司合計(jì)調(diào)研251家上市公司，調(diào)研總次數(shù)達(dá)到429次，調(diào)研上市公司的銀行理財(cái)子公司較2025年同期增加3家。獲調(diào)研的上市公司中，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)合計(jì)95家。

??13只個(gè)人養(yǎng)老金基金年內(nèi)凈值漲幅超10%

據(jù)顯示，截至4月15日，在全市場(chǎng)312只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品中，285只年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為正，占比超過(guò)九成，其中13只產(chǎn)品漲幅超10%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，養(yǎng)老資金分享資本市場(chǎng)成長(zhǎng)紅利優(yōu)勢(shì)明顯，部分產(chǎn)品近一年凈值增幅更是逼近100%。

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編輯：羅浩

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